Harga polysilicon terus menurun: cabaran dwi berlebihan dan lelaran teknologi

Pada bulan April 2025, harga spot polysilicon China meneruskan trend menurun sejak 2024. Harga transaksi purata bahan kitar semula N-jenis turun sebanyak 1.71% bulan ke 40,300 yuan/ton, dan harga polysilicon P-tonan Di sebalik fenomena ini adalah percanggahan struktur antara pengembangan kapasiti pengeluaran polysilicon global dan kelembapan pertumbuhan permintaan hiliran.

Data menunjukkan bahawa pada tahun 2023, kapasiti pengeluaran polysilicon global meningkat sebanyak 71.6%tahun ke tahun kepada 2.256 juta tan, di mana kapasiti pengeluaran China menyumbang setinggi 93%, manakala kadar pertumbuhan pemasangan fotovoltaik global dalam tempoh yang sama hanya 7.67%. Ketidakseimbangan antara bekalan dan permintaan telah membawa kepada backlog inventori dalam industri, dan syarikat terpaksa mengurangkan beban. Walaupun syarikat terkemuka seperti Tongwei dan GCL telah menyokong harga dengan mengurangkan pengeluaran, urus niaga pasaran adalah lembap dan harga telah pulih lemah.

Pengembangan kapasiti dan ketidakpadanan bekalan permintaan

Kemakmuran yang tinggi dari industri fotovoltaik dalam 2022-2023 merangsang pelepasan besar-besaran kapasiti pengeluaran polysilicon, dan China sahaja menambah 1.28 juta tan kapasiti baru pada tahun 2023. Namun, pautan wafer silikon hiliran dipengaruhi oleh lelaran teknologi N-jenis. Pada tahun 2023, penghantaran wafer silikon global jatuh sebanyak 14.35% tahun ke tahun, mengakibatkan tenggelam inventori polysilicon. Mengambil contoh pada bulan April, hari -hari perolehan inventori syarikat -syarikat bahan silikon dilanjutkan dari 15 hari pada bulan Mac hingga 22 hari, dan sesetengah syarikat juga menggantung penandatanganan pesanan baru.

Peralihan teknologi mempercepat penghapusan bahan silikon p-jenis

Kadar penembusan wafer silikon N-jenis telah meningkat dengan pesat dari 54% dalam 2 0 23 hingga 75% pada tahun 2024. Pada bulan April, harga polysilicon p-jenis adalah 18% lebih rendah daripada N-jenis, dan permintaan terus mengecut. Sesetengah syarikat berpaling untuk menghasilkan produk berkualiti rendah seperti bahan kembang kol untuk mengurangkan inventori.

Dasar dan Impak Perdagangan Antarabangsa

Amerika Syarikat mengenakan tarif sehingga 3521% ke atas modul fotovoltaik di empat negara Asia Tenggara, mengakibatkan halangan eksport modul China. Walaupun eksport langsung polysilicon menyumbang kurang daripada 5%, syarikat modul beralih ke pasaran Timur Tengah dan Amerika Latin, secara tidak langsung mengurangkan permintaan untuk pembelian polysilicon. Di samping itu, tarif karbon EU (400kg CO₂/kW) menolak kos eksport modul China sebanyak 12%, seterusnya menekan permintaan polysilicon.

Peralihan ke bawah lengkung kos dan pertandingan korporat

Kos pengeluaran polysilicon terus menurun disebabkan oleh kemajuan teknologi. Penggunaan kuasa silikon berbutir adalah 4 0% lebih rendah daripada silikon berbentuk batang. Digabungkan dengan kelebihan harga elektrik yang rendah di Xinjiang dan Mongolia dalaman (0.25 yuan/kWh), kos tunai syarikat terkemuka telah menurun kepada kurang daripada 30, 000 yuan/ton. Walau bagaimanapun, kos perusahaan peringkat kedua umumnya 35, 000-40, 000 yuan/ton, dan harga ke bawah telah memaksa industri untuk merombak. Pada tahun 2024, 5 perusahaan kecil dan sederhana telah ditarik balik dari pasaran.

Hulu: Mampatan Keuntungan dan Pelepasan Kapasiti

Margin keuntungan kasar perusahaan polysilicon telah menurun dari 60% pada tahun 2022 hingga 15% pada tahun 2024. Perusahaan terkemuka seperti Tongwei Co., Ltd. telah mengekalkan harga dengan mengurangkan pengeluaran dan mengawal kuantiti, tetapi perusahaan peringkat kedua berada di bawah tekanan inventori yang besar. Diharapkan kadar penggunaan kapasiti polysilicon domestik akan menurun dari 85% pada tahun 2023 hingga 65% pada tahun 2025, dan kira -kira 300, 000 tan kapasiti pengeluaran mundur akan menghadapi penghapusan.

Midstream: Dividen Kos dan Pembezaan Teknologi

Silicon Wafer Enterprises mendapat manfaat daripada pengurangan harga polysilicon, dan perkadaran kos bukan silikon telah meningkat dari 40% pada tahun 2023 hingga 55%. Walau bagaimanapun, wafer silikon N-jenis mempunyai keperluan yang ketat terhadap kualiti bahan silikon. Syarikat-syarikat peringkat pertama seperti Longi dan Zhonghuan telah mengunci bahan silikon berkualiti tinggi melalui kontrak jangka panjang, sementara syarikat peringkat kedua terpaksa membeli bahan silikon berkualiti rendah, mengakibatkan penurunan titik {10}} dalam hasil silikon wafer.

Hiliran: Penghantaran harga komponen dan pembezaan pasaran

Pengurangan harga polysilicon telah mendorong harga komponen ke bawah {{0}}. 7 yuan/w, tetapi pasaran Eropah dan AS mengekalkan harga yang tinggi disebabkan oleh halangan perdagangan ({4}}. Syarikat -syarikat komponen Cina mempercepatkan susun atur mereka di Asia Tenggara. Pada tahun 2024, kapasiti pengeluaran komponen Vietnam dan Malaysia akan meningkat sebanyak 60% tahun ke tahun, tetapi tarif AS akan menyebabkan eksport mereka ke Amerika Syarikat jatuh sebanyak 40%.

Jangka Pendek: Tekanan Harga dan Pengurangan Inventori

Dengan ketibaan musim banjir pada bulan Mei, kapasiti pengeluaran polysilicon di Sichuan, Yunnan dan tempat -tempat lain akan meningkat sebanyak 10%. Digabungkan dengan kesediaan syarikat wafer silikon yang rendah untuk menambah inventori, harga boleh turun ke 38, 000 yuan/ton (n-jenis) dan 31, 000 yuan/ton (p-jenis). Perusahaan perlu melindung nilai risiko harga melalui alat niaga hadapan (seperti Guangzhou Futures Exchange Polysilicon Futures), dan beberapa perusahaan telah cuba mengunci keuntungan melalui model "harga titik asas".

Jangka Sederhana: Penyelidikan Teknologi dan Pengoptimuman Kapasiti

Kadar permintaan bahan silikon N-jenis akan meningkat dari 60% pada tahun 2024 hingga 80% pada tahun 2025, yang akan menggalakkan peningkatan perusahaan polysilicon yang dipercepatkan. Teknologi GCL merancang untuk mencapai 1 juta tan kapasiti pengeluaran silikon berbutir pada tahun 2025, dan teknologi menarik terus CCZ dapat mengurangkan penggunaan unit bahan silikon sebanyak 15%. Pada masa yang sama, sekatan dasar ke atas kapasiti pengeluaran baru (seperti "{8}} pemuliharaan tenaga dan pelan tindakan pengurangan karbon") akan melambatkan pengembangan kapasiti pengeluaran.

Jangka Panjang: Pembekalan dan permintaan semula susun atur Global

Pada tahun 2025, permintaan polysilicon global dijangka menjadi 1.7 juta tan, manakala kapasiti pengeluaran akan mencapai 4 juta tan, dengan kadar lebihan lebih daripada 50%. Integrasi industri tidak dapat dielakkan, dan syarikat-syarikat terkemuka telah meningkatkan rintangan risiko mereka melalui integrasi menegak (seperti "silikon silikon silikon-silikon-wafer-modul" Tongwei "rantaian industri penuh). Di samping itu, bahagian eksport polysilicon China akan meningkat dari 8% pada tahun 2023 hingga 15% pada tahun 2025, dengan tumpuan di pasaran Timur Tengah dan Amerika Latin.

Trend menurun dalam harga polysilicon adalah hasil yang tidak dapat dielakkan daripada kelebihan kapasiti dan lelaran teknologi. Industri ini menjalani transformasi daripada "peningkatan kuantiti" kepada "peningkatan kualiti". Syarikat-syarikat perlu memberi tumpuan kepada inovasi teknologi (seperti pembersihan bahan silikon N-jenis dan teknologi silikon granular), mengoptimumkan struktur kos (seperti susun atur di kawasan harga elektrik rendah), dan menguruskan risiko harga melalui alat niaga hadapan.

Di peringkat dasar, adalah perlu untuk mengukuhkan peraturan kapasiti dan koordinasi perdagangan antarabangsa untuk mengelakkan persaingan yang tidak senonoh. Dalam jangka masa panjang, dengan pertumbuhan pemasangan fotovoltaik global yang berterusan (dianggarkan mencapai 587GW pada tahun 2030), industri polysilicon akan menyambut kitaran pertumbuhan baru selepas perombakan, tetapi kepimpinan teknologi dan kelebihan kos akan menjadi teras persaingan.